Kwartaal 4 2023
Het vierde kwartaal was voor ons verreweg het beste kwartaal van het jaar en de investeerders in het fonds zagen de waarde van hun belegging met 9,7% toenemen. De MSCI Europe index steeg, ter vergelijking, met 6,4% in het afgelopen kwartaal. De vooruitzichten van een rentedaling in 2024 in zowel de Verenigde Staten als Europa zorgde voor een terugkeer van het vertrouwen bij beleggers. Dit betekende koersherstel op de aandelenbeurzen en met name onze small en mid caps wisten hiervan te profiteren. Ondanks het mooie koersherstel in vierde kwartaal zijn veel van onze bedrijven nog altijd laag gewaardeerd. Die waardering is vaak niet alleen laag ten opzichte van de eigen historie, maar ook ten opzichte van wat bijvoorbeeld private equity partijen bereid zijn te betalen voor dergelijke bedrijven. Een voorbeeld hiervan is het bod wat KKR recent uit heeft gebracht op SMS plc. De private equity investeerder heeft aangekondigd het bedrijf van de beurs te willen halen op een prijs die ruim 40% hoger is dan de beurskoers op het moment van de aankondiging. Mede hierdoor is de koers van het aandeel in het afgelopen kwartaal ruim 50% gestegen. Uiteraard zorgde dit ook voor een mooie bijdrage aan het rendement van ons fonds. Over heel 2023 hebben wij een rendement van 5,6% behaald, tegen 15,8% voor de MSCI Europe Index.
Nieuwsbrief
Het fonds
Sustainable Dividends biedt een beleggingsfonds aan dat investeert in een goed gespreide portefeuille van aandelen in Europese bedrijven die vooroplopen in de duurzaamheidstransitie. Onze focus ligt op een gedisciplineerd beleggingsproces, waarbij kwalitatieve en kwantitatieve financiële criteria worden toegepast. Deze aanpak is de sleutel naar onze lange termijn rendement.