Beter dan verwachte kwartaalcijfers zorgden voor een mooie maand voor het fonds. De koers steeg met 7,5% nadat het overgrote deel van onze aandelen een positief rendement liet zien. Ondanks dit begin van een herstel noteren de bedrijven in het fonds op de beurs nog altijd tegen een flink lagere prijs dan wat deze ondernemingen werkelijk waard zijn. Wij zien voor de middellange termijn een gemiddeld koerspotentieel voor onze aandelen van ongeveer 90%. En met een gemiddelde waardering van minder dan 7 keer de verwachte kasstroom waren onze duurzame bedrijven nog nooit zo goedkoop. Het dividendrendement van de aandelen zit inmiddels in de buurt van de 5% en ook dat is nog niet eerder voorgekomen. Al met al zijn dit mooie vooruitzichten voor wie door de zure appel van een tijdelijke dip in de beurskoersen heen durft te bijten. Goede kwartaalcijfers en de eerste aanwijzingen van een lichte afname van de inflatie en een afkoeling van de economie zorgen voor enig optimisme onder beleggers. De koersen van grote Europese bedrijven stegen gemiddeld met 6,2% (MSCI Europe Index). Middelgrote bedrijven zagen een koersstijging van 7,1% (MSCI Europe Mid Cap Index) en kleine ondernemingen van gemiddeld 7,0% (MSCI Europe Small Cap Index). Wij kiezen in het fonds voor 15 tot 25 aandelen van bedrijven met een voorspelbaar en winstgevend bedrijfsmodel, regelmatige dividend-betalingen en betrokken management. De balans-verhoudingen van de bedrijven in ons fonds zijn sterk. De meeste bedrijven hebben slechts een bescheiden schuld en sommige zelfs een netto kaspositie. Zij hebben dan ook weinig te vrezen van een hogere rente. Mede daarom kijken wij in dit lastige beursjaar met vertrouwen naar de toekomst. Vanaf de start in 2016 heeft ons fonds nu 45% rendement gemaakt (+5,6% per jaar, na kosten), tegenover 35% voor de MSCI Europe (+4,5% per jaar).
Nieuwsbrief
Het fonds
Sustainable Dividends biedt een beleggingsfonds aan dat investeert in een goed gespreide portefeuille van aandelen in Europese bedrijven die vooroplopen in de duurzaamheidstransitie. Onze focus ligt op een gedisciplineerd beleggingsproces, waarbij kwalitatieve en kwantitatieve financiële criteria worden toegepast. Deze aanpak is de sleutel naar onze lange termijn rendement.